Les régimes de retraite marocains ont collecté 73 milliards de dirhams de cotisations en 2025, en hausse de 9,3% par rapport à 2024, grâce aux contributions de 5,1 millions de cotisants, selon le 13ᵉ Rapport sur la stabilité financière, élaboré par Bank Al-Maghrib, l'ACAPS et l'AMMC.
Dans le même temps, les prestations servies à 1,5 million de pensionnés ont progressé de 5,8% pour atteindre 75,3 milliards de dirhams, un niveau qui demeure supérieur aux cotisations.
Le régime des pensions civiles de la CMR a enregistré des cotisations de 35,6 milliards de dirhams, en hausse de 11,7%, sous l'effet de la deuxième tranche des augmentations salariales issues du dialogue social, appliquée à partir de juillet 2025.
Les prestations ont atteint 41,1 milliards de dirhams (+4,7%). Le déficit technique du régime s'est réduit, passant de -7,3 milliards à -5,4 milliards de dirhams. Grâce à un solde financier de 3,6 milliards de dirhams, le déficit global a été ramené à -2 milliards de dirhams.
Le RCAR-Régime général a, de son côté, vu ses cotisations progresser de 8,7% à 3,8 milliards de dirhams, sous l'effet des revalorisations salariales dans les établissements publics ainsi que pour les agents non titulaires de l'État et des collectivités territoriales.
Les prestations ont augmenté de 3,6% à 8,4 milliards de dirhams.
Le déficit technique est resté quasi stable autour de -4,5 milliards de dirhams, mais un solde financier de 4,9 milliards de dirhams a permis au régime d'afficher un excédent global de 221 millions de dirhams.
Pour la branche long terme de la CNSS, les cotisations ont atteint 20,3 milliards de dirhams (+5,2%), tandis que les prestations se sont élevées à 18,3 milliards de dirhams (+8,8%).
Le régime a dégagé un excédent global de 2,4 milliards de dirhams, en recul par rapport aux 4 milliards de dirhams enregistrés en 2024, avec un solde technique de 2 milliards de dirhams.
La CIMR a également amélioré ses performances. Les cotisations ont progressé de 9,9% à 13,2 milliards de dirhams, alors que les prestations ont atteint 7,5 milliards de dirhams, en hausse de 7,2%.
Le solde technique s'est amélioré, passant de 4,9 milliards à 5,7 milliards de dirhams. Associé à un solde financier de 4,1 milliards de dirhams, il porte le solde global du régime à 8,9 milliards de dirhams, soit une progression de 8%.
Le rapport indique enfin que les réserves des régimes de retraite se sont établies à 340,8 milliards de dirhams à fin 2025, en hausse de 4,3% sur un an, soit une croissance annuelle moyenne de 1,5% au cours des cinq dernières années.
Hors les dépôts de la branche long terme de la CNSS auprès de la CDG, d'un montant de 69 milliards de dirhams, ces réserves sont investies à 54,3% en titres de taux, à 33,9% en actions et parts sociales, et à 10,7% en placements immobiliers.
