Le Conseil de Bank Al-Maghrib a tenu sa troisième réunion trimestrielle de l’année cee mardi 26 septembre. Sur la base des analyses des évolutions récentes de la conjoncture économique et des projections macroéconomiques de la banque pour les huit prochains trimestres, le Conseil a jugé que le niveau actuel de 2,25% du taux directeur reste approprié et a décidé de le maintenir inchangé. Par ailleurs, le Conseil a noté que l’inflation a fortement ralenti, passant de 1,9% au cours des deux premiers mois de 2017 à 0,2% en moyenne sur les six mois suivants, sous l’effet principalement du repli des prix des produits alimentaires à prix volatils. Elle devrait ressortir à 0,6% sur l’ensemble de l’année 2017, avant de s’accélérer à 1,3% en 2018. Sa composante sous-jacente, qui retrace la tendance fondamentale des prix, devrait s’inscrire dans une tendance haussière passant de 0,8% en 2016 à 1,4% en 2017 et à 1,6% en 2018, souligne la Banque centrale dans un communiqué.
Par ailleurs, la croissance bénéficiera en 2017 de la bonne campagne agricole, avec une production céréalière qui aurait atteint, selon les estimations révisées du département de l’Agriculture, 96 millions de quintaux. Après une baisse de 12,8%, la valeur ajoutée agricole connaîtrait ainsi un rebond de 14,7% en 2017, avant de reculer de 1% en 2018 sous l’hypothèse d’une campagne agricole moyenne. Pour ce qui est des activités non agricoles, elles devraient poursuivre leur reprise, le rythme de progression de leur valeur ajoutée devant passer de 2,2% en 2016 à 2,9% en 2017 puis à 3,5% en 2018. Au total, après un taux de 1,2% en 2016, la croissance globale devrait, selon les prévisions de Bank Al-Maghrib, s’accélérer à 4,3% en 2017 et revenir à 3,1% en 2018, estime BAM.
